来源 Wind万得

　　// 政策、政策桩板市场双轮驱动行业加速发展 // 

　　截至11月27日，市场双轮升Wind充电桩指数884114.WI年初至今涨幅达18.02%，驱动如何看待板块2024年相关的充电投资机会？

　　行业消息面上，近日工信部等八部门公告公共领域全面电动化首批试点城市落地，望量试点期2023-2025年，利齐确定北京、政策桩板深圳、市场双轮升成都、驱动宁波等15个试点城市，目标推广新能源汽车60万辆以上、建设超过70万台充电桩、建设0.78万座换电站。

　　宁波为例，到2025年的试点任务包括，宁波城市公交、出租汽车、邮政车、城市物流配送、机场用车，以及短途运输、城建物流以及矿场等特定场景重型货车新增及更新车辆实现100%电动化；电动汽车与充电桩规模比1：1；高速公路服务区充电桩提升至停车位总数的20%以上；公共充电设施实现全域全覆盖，城市核心区公共充电服务半径小于0.5公里，城市其他区域公共充电服务半径小于1公里，外围各乡镇公共充电服务全覆盖；电动汽车充电功能的服务站比例超过50%等。

　　光大证券（维权）指出此前市场担忧2024年新能源汽车、充电桩市场增速放缓，需求乏力，此次试点规划的落地将对2024年需求贡献稳健增量，不必对2024年充电桩市场的增长过度悲观。此外，市场对换电站需求预期较低，此次规划指引数量乐观。关注大功率直流桩占比高的整桩企业、液冷模块、液冷枪线等技术升级方向。

　　值得注意的是，上海新能源汽车保有量和个人充电设施建设均取得新进展。从国家电网上海市电力公司获悉，上海市新能源汽车个人充电桩接电数突破50万个，达到50.04万个，全市电动汽车推广量达126.9 万辆。数据显示，今年1月至10月，上海市高效完成个人充电桩接电 8.07 万个，个人充电桩充电量达到8.69亿千瓦时，同比增长 95.58%。

　　东海证券表示政策推动叠加市场需求释放，全球充电桩行业加速发展。全球新能源汽车渗透率持续提升，充电桩作为其重要补能设施发展进程加速。中央及全国多地相继发布相关文件明确充电桩建设目标，政策催化下，国内充电桩市场持续发展。截至2023年三季度国内车桩比约2.4：1，海外市场布局节奏相对较缓，市场需求亟待释放。国内桩企有望凭借高性价比产品实现加速出海，建议关注技术布局领先、已获海外认证、具备品牌影响力的国内桩企。

　　// 板块有望量利齐升，锦上添花看出海 // 

　　据交通运输部，今年10月底全国已建成充电停车位的服务区共计6257个，占高速公路服务区总数的94%。全国高速公路服务区累计建成充电桩2万个，覆盖4.9万个小型客车停车位。北京、辽宁、吉林、上海、浙江等 11 个省（市）高速公路服务区充电设施覆盖率达到 100%。

　　由于我国电动化领先，具备充电需求，且我国电网建设相对完备，具备充电设施建设条件。开源证券表示国内市场是充电桩行业的根基市场。同时，国内政策规划方面对充电桩建设较为重视。该机构认为，一方面量上，电车保有量提升叠加政策助力，国内充电设施建设需求强劲。

　　另一方面利上，规模效应+出海，打开利润空间，出海是锦上添花的选择。欧美等海外国家住房结构中独栋住宅比例较高，具备更多的私人充电桩安装空间，因此远期来看对公共充电桩充电的依赖性较弱。但随着各国电动化进程加速，充电设施不健全成为推广电动车的掣肘之一，海外各国提出充电设施建设规划并给予补贴。

　　展望2024年，安信证券建议关注运营场景、新技术带来的投资机会。从需求角度用户使用充电桩最核心的需求是方便和快捷，为满足方便充电的需求，需要增加充电桩和数量，并有合理的场景分布；为满足快捷充电的需求，需要使用高压快充技术。

　　从供给角度，充电站运营的核心是盈利能力，收入端利用率和服务费的提升直接转换为收入，其他收入可以通过利用充电站参与电力市场获得电价和辅助服务收益；成本端为了节约电费可以通过光储充一体化模式实现。因此，该机构认为，充电板块投资需要长期跟踪新能源汽车保有量、车桩比、充电电量、利用率、服务费价格和运营补贴。板块的催化主要来自多元化的运营场景和新技术的发展。

责任编辑：王涵